Q345D无缝钢管钢材需求不佳 关注政策效应
钢材短期由强预期向弱现实转化，基本面仍然偏弱为主。随着疫情好转，钢材基本面或迎来边际改善，但改善空间或有限，后期稳增长政策以及执行情况将是主要影响因素。
现实偏弱钢价回调
在疫情的影响下，近期市场交易逻辑由强预期向弱现实转化。进入5月中旬，钢材表观消费依然不温不火，总体仍处在同期低位，本周钢材表观消费1043万吨，同比下降17%，相比五一节前降幅甚至有所扩大。与此相对应的是，钢材的库存已从一季度季节性低位升至季节性中高位，上周五大品种库存2255万吨，超过去年同期，仅次于2020年同期库存水平。
产业数据表现不佳，市场心态低迷，钢价受挫，同时由于利润持续下滑并一度面临亏损，钢厂调降原料以转嫁成本压力，产业链陷入负反馈，4月下旬以来黑色板块经历了集体的回调。
目前依旧是强预期与弱现实的博弈，5月下旬至6月中旬重点关注点依旧是疫情解除后的华东地区经济复苏情况。据近期上海资讯发布会获悉：5月16日起，上海将分三阶段恢复正常生产生活秩序。已经明确了下一步防控工作，分为“三个阶段”。阶段，巩固清零攻坚“十大行动”成果，从现在开始至5月21日；第二阶段，向常态化防控转换，5月22日至31日；第三阶段，6月1日至6月中下旬，在严格防范疫情反弹、风险可控的前提下，全面实施疫情防控常态化管理，全面恢复全市正常生产生活秩序。所以对于现货市场而言，华东的即将启动，利于盘面开始新一轮的炒作，但碍于前车之鉴，市场暂时仍以观望为主，价格维持常规波动，调涨支撑力度不足。
截止16日16时，成材方面，Q345D无缝钢管、Q355D无缝钢管、Q345D无缝管、Q345D钢管、无缝钢管Q345D、无缝管Q345D、Q355D无缝方管、Q355D无缝钢管、现货均价为6898元，较上一个交易日跌19元；热卷均价为4951元，较上一个交易日跌6元。
随着钢市需求重新归位，继续下跌的空间已经逐步缩小。疫情得到控制后，稳增长政策加快加码落地见效，叠加经济内生需求的复苏动力，初步预计，今年下半年钢材需求比上半年增长约10%，比去年下半年增长15%。
◎央行、银保监会联合发文，将首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点。这意味着在个人住房贷款利率下限下调之后，各地首套房贷利率多可以低至4.4%。
◎ 5月16日，统计局公布，1—4月份，社会消费品零售总额138142亿元，同比下降0.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额124807亿元，增长0.8%。4月份，社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额26916亿元，下降8.4%。
◎ 5月16日上午10:00，上海举行新冠肺炎疫情防控工作资讯发布会，上海市副市长宗明介绍，6月1日至6月中下旬，在严格防范疫情反弹、风险可控的前提下，全面实施疫情防控常态化管理，全面恢复全市正常生产生活秩序。
◎国际货币基金组织宣布将人民币在特别提款权货币篮子中的权重从10.92%上调至12.28%。
◎水利部决定于5月15日10时终止水旱灾害防御Ⅳ级应急响应。
◎芬兰政府决定申请加入北约天津市申达鑫通主要经营：Q345D无缝钢管、Q355D无缝钢管、Q345D无缝管、Q345D钢管、无缝钢管Q345D、无缝管Q345D、Q355D无缝方管、Q355D无缝钢管、Q355D钢管、无缝钢管Q355D、Q345D无缝方管、Q355D无缝管、Q355D方管、Q345D无缝钢管GB/T6479、Q355D无缝钢管GB/T6479。
Q345D无缝钢管、Q355D无缝钢管社库压力依然不算太大
受疫情影响，今年“金三银四”需求落空，整体库存下降速度明显放缓。其中今年4月份每周社库的降幅在1%—2%左右，而历史同期水平则在5%—6%，今年库存的下降速度和总量远慢于往年同期水平。去年在压减粗钢产量政策影响下，粗钢在下半年的减产幅度较为明显，因此今年钢材社会库存基数较低，并且今年的社会库存峰值远低于去年峰值水平。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，3月4日，迎来了今年钢材社会库存峰值1659.8万吨，较去年3月5日峰值的1974.7万吨，下降了314.9万吨，降幅达到了15.95%。因此，即便今年钢材社会库存降速明显放缓，但目前整体库存压力依然不太大。
综上来看，随着疫情逐步好转，滞后的需求有望出现爆发，在供给增长有限的情况之下，钢市有望迎来“淡季不淡”行情。
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